Японские акции пережили худший день с 1987 года: оба индекса, Topix и Nikkei 225, вошли в медвежий рынок на фоне резкого роста иены, ужесточения монетарной политики и экономических проблем в США.
Принудительные продажи маржи среди розничных инвесторов усугубили ситуацию, а UBS Securities снизила свои целевые показатели для японского рынка.
Аналитики объясняют, кто распродает акции и почему, а также прогнозируют дальнейшее развитие ситуации:
Кто продает?
Ситуация с продажами обусловлена ликвидацией длинных позиций и участием хедж-фондов, следящих за трендами. Из-за панических продаж стратегии оценки и фундаментальных показателей не работают в некоторых секторах.
Быстрое укрепление иены оказывает давление на японские акции и ведет к распродаже активов, приобретенных на заемные средства.
Иена и Банк Японии
Массивное сокращение позиций произошло из-за повышения ставки Банком Японии и возможного снижения ставки в США в сентябре. Это вынуждает инвесторов ликвидировать долгие позиции по иене и пересматривать свои стратегии на более мягкий экономический сценарий.
Резкое падение иены сигнализирует продолжение технического отката, особенно при наличии других факторов, влияющих на продажи.
Экономика США
Японские акции пострадали из-за ухудшения американских экономических показателей. Повышение уровня безработицы в США до 4,3% вызвало опасения по поводу рецессии. Индекс экономических сюрпризов показывает негативную тенденцию, что настораживает инвесторов. В ближайшем будущем ожидаются встречи в Джексон-Хоул и заседание ФРС.
Прогноз
Несмотря на краткосрочные проблемы, долгосрочные перспективы распределения капитала в Японии остаются оптимистичными. Падения прибыли и конкурентоспособности не ожидается.
Высокая волатильность может заставить пережить несколько бурных дней, но к концу недели рынок имеет шанс на восстановление. Актуальная рекомендация — инвестировать в качественные акции и увеличивать долю внутренних японских активов, сохраняя позитивный взгляд на долгосрочную перспективу японской экономики.
Источник: Time
